儘管擔心近期資產表現，但只有5%的受訪者計劃減少私募市場配置
倫敦2023年8月25日 /美通社/ — 另類資產行業數據、工具和專業見解的全球領導者Preqin今天發佈了《Investor Outlook: Alternative Assets, H2 2023》（投資者展望：2023年下半年另類資產）報告。報告發現，儘管人們仍擔心私募資產類別在未來12個月的表現能否優於其他資產類別，但全球投資者正越來越多地將私募資產配置到投資組合中，以對沖持續的不確定性。
Preqin本年度的報告收集了全球投資者的反饋，共計調研了178家機構投資者*。報告按以下類別對全球投資者情緒進行分析：私募股權、創業投資、私募債、對沖基金、房地產、基礎設施和自然資源。
調研指出可能出現了經濟轉好的積極跡象。超過四分之三（81%）的受訪投資者認為，我們目前正處於宏觀經濟和房地產市場週期的衰退期或接近觸底。與此同時，略高於四分之一（26%）的受訪者認為，公開股權市場已經開始復甦。因此，投資者對私募資產的配置將進一步增長。只有5%的受訪投資者計劃在未來12個月內出售其私募資產，超過四分之一（26%）的投資者計劃增加配置。
此外，儘管有人擔心分母效應會迫使機構投資者出售資產以平衡投資組合，但相關影響低於預期：四分之三（74%）的受訪投資者表示，在過去一年中，分母效應對私募資本配置決策未產生影響或影響甚微。然而，管理資產超過250億美元的受訪者受到的衝擊較大，因為他們無法輕鬆轉移大量資金，82%的受訪者表示分母效應「有一定影響」。
私募股權將成為最受投資者青睞的資產類別，基礎設施則是第二受歡迎的資產類別
Preqin的《Investor Outlook》報告進一步發現，五分之四（80%）的受訪投資者目前至少配置了一種私募資產類別，五分之二（39%）的受訪投資者配置了三種或三種以上的私募資產類別。私募股權仍然是最受歡迎的資產類別，近三分之二的受訪投資者（63%）持有該資產類別。儘管短期回報前景較為悲觀，但預計未來12個月將有更多資金流入私募股權投資領域。
調查還發現，超過三分之一（34%）的受訪者計劃在未來12個月內向私募股權投資配置更多資金，其中84%的投資者計劃在2023年底前增加配置。儘管如此，超半數（53%）受訪投資者認為當前私募股權估值過高，四分之一（25%）則預計未來一年其表現將遜色於過去12個月。
未來12個月，基礎設施將成為第二大受投資者青睞的資產類別，41%的投資者預計未來12個月將增加相關配置。美國市場很可能成為資產流動的受益者，隨著投資者看到了該地區的機會，美國市場的資產流動同比大幅增長，從2022年的60%上升到2023年的70%。與此同時，將英國基礎設施視為有吸引力的投資機會的投資者比例大幅下降，從2022年的30%降至2023年的18%。
投資者看好私募債表現前景
私募債是表現超出投資者預期最高的資產類別，90%的受訪者表示該資產類別在過去一年中達到或超過了預期。該趨勢預計仍將持續，與所有其他資產類別相比，受訪者對私募債持續強勁表現抱有的信心最高。超過一半（53%）的受訪投資者預測，私募債在未來12個月的表現會更好。因此，在接受調研的投資者中，打算在未來12個月增加這項配置的比例最高（45%）。
投資者對私募債的強烈興趣主要源於當前的經濟環境和對利率的持續擔憂。近三分之二的受訪者（61%）將可靠的收入作為投資私募債的主要原因，而只有19%的受訪者將高絕對回報率作為投資的主要因素。
Preqin私募股權投資高級副總裁、研究洞察部主管Cameron Joyce表示：「在等待全球經濟前景更加明朗之際，投資者表現出謹慎的態度。雖然他們繼續試探性地增加對私募資產類別的配置，但在經歷了充滿挑戰的12個月後，回報預期仍然有所降低，而對私募債和基礎設施等更穩定資產的需求則更加堅定。」
「不過，市場可能即將迎來柳暗花明。隨著市場即將或已經觸底，市場信心開始增強，預計投資者將在第三或第四季度繼續投資私募資產。股票市場往往是投資者情緒的先行指標，因此，如果樂觀情緒繼續攀升，未來幾年我們或看到更多的資本投入。」
睿勤《投資者展望：2023年上半年另類資產》報告的其他結果包括：
- 房地產週期接近尾聲：81%的投資者認為房地產週期正開始下滑或接近底部，但短期陣痛仍將存在。近一半（47%）的受訪者認為其房地產投資組合的表現在未來一年將下降。預計減少該資產類別配置的受訪者人數比去年增加了一倍，達到16%。
- 對沖基金有望復甦：60%的投資者認為，對沖基金在過去12個月中達到或超過了他們的預期，比2022年（53%）有所增加。超過四分之三（79%）的對沖基金投資者認為，美國是發達市場中投資機會最好的國家，而對英國的投資興趣已下降，相關比例從2022年的22%降至2023年的8%。
- 流向創業投資的資金有限：67%的受訪者表示，在過去12個月中，他們的投資組合價格有所下降。68%的投資者認為他們的創業投資組合估值過高，因此認為未來可能還會有更多的損失。受此影響，76%的受訪者計劃在未來12個月內對創業投資的投入將不超過5000萬美元。
- 自然資源類放緩：在過去的12個月裡，自然資源投資的環境發生了變化，與一年前（27%）相比，預計增加該資產類別配置的投資者有所減少（17%），商品價格波動被認為是主要顧慮（70%）。
| * 受訪投資者資產管理規模（AUM）總和超過10萬億英鎊*。請注意，該AUM數據是基於受訪者自行回報數據的估計值。 |
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